第三百五十一章 低头吧 (1/2)

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    美国密歇根州底特律市，通用汽车总部，总裁办公室

    “情况不太理想，boss、瑞克，高盛要独家承销权，而且土星汽车单独上市的话，按净资产18亿美金，总股本18亿股，每股净资产1美金，25%股份共4.5亿股用于ipo招股，每股认购区间在2.，统共只能融资11.25亿到12.375亿之间，跟我们预期的相差太远，当然，上市后的土星汽车市值将达到45亿-49.5亿之间，如果股价涨的话市值还能增加一点……”

    迈克-道格面对自己的两个顶头上司汇报的时候语气低沉，他没说的是，跟摩根史坦利谈下来的结果还不如高盛，摩根史坦利同样要独家承销权，而且要9%的佣金，这还不算，每股认购价格给的是2.，坚持跟要抢通用汽车都没啥两样，唯一的区别是对方压根不提萨博汽车资产注入这回事……

    “迈克，高盛那个林登-博克不是你当时在高盛投资部的老同事么，一点忙都帮不上？怎么居然落井下石提出这么苛刻的条件？”瑞克-瓦格纳的眉头紧皱了起来，身边的总裁兼ceo史密斯却怒不可遏的捶了一下桌子吼道，“笑话，按高盛出的价这融资额度还不够今天通用汽车市值的损失，他们这是想抢我们想疯了！区区2.50美金每股的认购价传出去岂不是笑话，摩根史坦利怎么说？！他们总不会也只肯出2.50美金吧？！”

    “摩根史坦利的报价是2.，我看问题有点复杂了，在获得独家承销权之前，指望高盛或者摩根史坦利肯加入我们一方在股市上对通用汽车护盘和拉抬股价几乎不可能了，通用汽车的股价越高，我们的筹码就越多，对方要承销土星汽车上市而报出的价格就会水涨船高，这帮华尔街的家伙都是长着血盆大口的鲨鱼，可不会跟钱过不去！”迈克-道格的话意味着，通用汽车似乎有点走投无路！

    “这话我可不同意，土星汽车上市的认购价格越高，融资额度就越大，承销商的佣金收入就越多，怎么，光想着捡便宜货那真正少赚了的岂不是也有承销商自己？！”史密斯喘着粗气，眼睛红红的盯着自己的两个部下，瑞克-瓦格纳脸色颇为无奈，只得解释道，“boss，跟我们签承销合同的时候高盛或者摩根史坦利当然是想着拼命压价，但一旦独家承销权拿到手，谁跟你说他们只会以2.75美金的价格把这4.5亿的股份卖出去？没准卖5块甚至7块美金都有可能，佣金可是按着实际融资额的比例给的！”

    “这不就结了？那为什么还死命压价？”史密斯一时有点转不过来，迈克-道格和瑞克-瓦格纳对视了一眼，只得继续解释道，“boss，所以对方要独家承销权，而且要求底价包销，如果是底价认购的话对方当然只拿7%的佣金，但是超出底价部分的收益，对方可是要10%-50%的佣金，而且如果最终招股价超过底价1倍之后，溢价部分承销商拿80%，我们只拿20%，土星汽车这么大块肥肉，这才是人家压价的出发点！”

    “2.50美金每股的话已经是25倍的市盈率了吧？难道土星汽车未来真这么被投行和券商看好？”史密斯有点不相信眼前发生的一切，没想到迈克-道格点了点头道，“高盛要求的土星汽车独家承销权和底价包销之外，还有附加条款，就是通用汽车以后的子公司上市ipo订单，同等条件下高盛有优先权！”

    “不行，我不能叫美林证券坑了一把之后再被高盛和摩根史坦利这帮混蛋捡这么大的便宜，瑞克，依你看如果不接受高盛或者摩根史坦利的苛刻条件，还有什么办法摆脱目前的困局？”史密斯把视线投向了自己的智囊兼cfo，迈克-道格的表现让通用汽车总裁很失望，而且，史密斯甚至怀疑迈克-道格是不是叫高盛收买了来当对方的说客了！

    “市场上对土星汽车上市的非议，主要集中在通用汽车现金流不足，导致被迫把全资子公司分拆上市推向市场，目的是回笼资金减轻通用汽车整体的压力，如果我们中止土星汽车的上市计划，那样对平息流言是最好的办法，如此一来，通用汽车的股价应该可以回稳……如果还需要融资的话，恐怕分拆子公司上市这个路子得缓一缓，转而继续发行企业债券来融资，当然，这样资产负债表就比较难看，融资成本也太高！”

    作为通用汽车的cfo，瑞克-瓦格纳在类... -->>

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