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审琦的伏兵一网打尽，而埋伏在东门的马令琮一无所得。
州衙内，张彦卿集中了残存的一千余兵力负隅顽抗，郭炜自然是没有破门进去肉搏的打算，于是在火铳的掩护之下，效顺军又是一窝蜂的震天雷扔过了院墙，墙头墙后的楚州守军的弓弩手为之一空，随后在攻城时并未实际用上的冲车一拥而上，院墙转瞬即塌。
最后时刻，绝望的张彦卿、郑昭业等人率领残兵狂乱地向外扑来，郭炜很残忍地没有满足他们肉搏拚命的愿望，只是用连续的排铳让他们全部倒在了冲锋的路上。
检点战果，倒是以埋伏在南门外的王审琦为最，因为是伏击凿南门逃窜的溃兵，他仅以百余人的代价，斩首上千，俘五千余。而在城中顽抗的张彦卿手下虽然前后只有两千人，却无一人生降，只有包括张彦卿长子张光祐在内的十多人重伤被俘，给赵匡胤所部造成的伤亡却有四五百，如果不是用郭炜的金枪军换下来，赵匡胤所部最后的伤亡恐怕不会少于张彦卿部下。
随着楚州的陷落，南唐沿淮水一线的州县全数失陷——郭廷谓苦等金陵援军不到，在濠州使者自金陵返回，明确不会再有援军以后，濠州已经在显德四年十二月初十出降——大周终于将淮水两岸全数收归囊中。
濠州投降以后，郭荣委任故秦国公赠尚书令赵晖之子赵延进为右千牛卫将军、濠州兵马钤辖，领所部兵守濠州，任郭廷谓为亳州防御使，其弟郭廷赞为和州刺史，并且命郭廷谓领濠州原兵马南攻天长军。
随着濠州的归附，原先负责包围濠州的侍卫亲军司部队得以腾出手来，楚州围城战也没有马军什么事，于是殿前司铁骑左厢都指挥使武守琦被派去袭取扬州。骑兵前锋刚到高邮，南唐守将就尽焚扬州官衙民宅，以兵驱扬州士庶渡江而南，只给周军留下了一片白地和十多个病人。
随着扬州南唐守军的逃窜，泰州和静海军相继落入周军之手，大周和吴越之间的陆上通道终于被打通，从此吴越与中原通使再不用泛海，只要渡江即可。
显德五年二月初二，刚刚被李璟升格为雄州的天长军，在郭廷谓所部的军事压力下，经过伤愈的张光祐持诏招降，江南伪命建武军使、雄州刺史易文赟出降。
前去攻取黄州的黄州行刺史何超尚未到达目的地，却已经和王审琦一起袭取了滁州、和州，并且于二月二十三攻取了舒州，擒江南伪命刺史施仁望，郭荣即以何超为舒州团练使。
随着周军的大踏步前进，南唐的节节败退，趁火打劫者也一拥而上。荆南节度使高保融遣指挥使魏璘率兵三千、船一百进军鄂州，吴越王钱弘俶遣上直都指挥使、处州刺史邵可迁、秀州刺史路彦铢以战舰四百艘、士卒一万七千人屯通州南岸，楚将周行逢也跃跃欲试。
三月初十，在经过扬州废墟，命令权知扬州军府事、侍卫亲军马军都指挥使韩令坤于原城东南隅重筑扬州州治之后，郭荣抵达迎銮镇，耀兵于大江之上。
战事不顺让李璟面对危局一筹莫展。虽然新年以来连连改元，从正月的“中兴”到三月的“交泰”，却既没有中兴也没有泰来，皇太弟李景遂和诸道兵马元帅、齐王李景达纷纷请辞，改立燕王李弘冀为皇太子知朝政以后还是毫无改观。
进入三月，江北诸州县除了庐州、蕲州和黄州之外全数丧失，周军的水军已经横行在大江之上，多处江心洲水寨被破，甚至逃到南岸的舰船也被追击焚烧，周军有随时渡江南攻之势。不得已，李璟派兵部侍郎陈觉奉表过江请降。
显德五年三月十八，经过一番往返，唐国主李景上表中朝天子，正式割让江北全境，给犒军银十万两、绢十万匹、钱十万缗、茶五十万斤、米麦二十万石，并每年输贡物十万，请中朝息兵，划大江为界，因唐境已无煮海之地，乞海陵盐监南属。
郭荣答书唐国主，以泰州等地在江北，驳回其所请，只许岁赐唐国食盐三十万斛，唐国则增土贡数十万。允撤去沿江诸军，并诏吴越、荆南军各归本道。遣还历次征战被俘而家在江南愿意回去的唐军将士及冯延鲁、许文稹、边镐、周廷构等被俘重臣。
淮南之战至此结束，大周赐钱弘俶犒军帛三万匹，高保融一万匹，收取唐国百万犒军贡物，获淮南十四州六十二县，共计户口二十二万六千五百七十四，中原腹背的战略形势大为改观。